Quelles sont les particularites des obligations a zero coupon indexees sur un indice actions?

Quelles sont les particularités des obligations à zéro coupon indexées sur un indice actions?

Contrairement aux obligations classiques, les obligations à coupon zéro ne génèrent pas de coupons durant toute leur durée de vie. Ces derniers sont capitalisés et versés à l’échéance.

Quels sont les éléments qui affectent la sensibilité d’une obligation?

Le principal facteur d’influence sur la sensibilité d’une obligation, c’est sa durée de vie. Pour une obligation, on parle de maturité. Plus cette maturité est élevée, plus la sensibilité de l’obligation est forte. L’impact d’une variation de taux d’intérêt est donc plus forte pour les obligations à forte sensibilité.

Quels sont les différents risques liés à la détention d’une obligation?

Quatre risques courants pour les investisseurs en obligations

1. Risque lié au taux d’intérêt. Lorsque le taux d’intérêt augmente, le cours (prix) des obligations baisse.
2. Risque lié à l’inflation. Il s’agit du risque que le rendement.
3. Risque lié au marché
4. Risque lié au crédit.

Quelles sont les principales caractéristiques des obligations à taux variable?

Une obligation à taux variable est une obligation dont les flux d’intérêt (appelés aussi coupons), mais pas le prix de remboursement, sont indexés sur un taux de référence.

Quelle obligation sera la plus sensible aux variations de taux d’intérêt?

Les éléments importants : la durée et le coupon Mais il ne faut pas confondre duration et durée. La durée de vie d’une obligation est une des composantes essentielles de sa sensibilité : plus longue sera l’obligation, plus elle sera effectivement sensible aux variations de taux.

Quelles sont les limites de la sensibilité comme mesure du risque d’un portefeuille obligataire?

Limites de la sensibilité Une autre limite de l’utilisation de la sensibilité pour évaluer une stratégie obligataire est que la sensibilité moyenne peut évoluer à mesure que les obligations détenues en portefeuille arrivent à échéance, ainsi qu’en fonction des fluctuations des taux d’intérêt.

Quelle est la rémunération des coupons zéro?

Les coupons sont capitalisés et versés dans leur intégralité à l’échéance du titre. La rémunération de l’investisseur est assurée par la différence entre la valeur d’émission et la valeur de remboursement. Le principal avantage de ces obligations à coupon zéro est de différer la friction fiscale jusqu’au moment du remboursement.

Quel est le rendement d’une obligation zéro-coupon?

Cette propriété rend naturellement des obligations zéro-coupon plus sensibles que les obligations dotées d’un coupon. Prenons deux obligations ayant une maturité de 20 ans et un taux de rendement de 6\%, l’une avec un coupon facial de 10\%, l’autre avec un coupon de 5\%.

Est-ce que le zéro-coupon est une obligation?

Le zéro-coupon étant une obligation, il s’agit d’un actif de l’univers certain c’est-à-dire que son prix P est égal à la somme actualisée de ses cash-flow (revenus). Ici, seul le montant remboursé intervient : On peut considérer que les taux d’actualisation sont tous égaux à la moyenne géométrique des taux sur toutes les périodes:

Quelle est la duration du zéro-coupon?

Risque de taux: la duration du zéro-coupon étant maximum et égale à l’échéance, la sensibilité de l’obligation (duration divisée par 1 + le taux d’intérêt) sera plus forte que pour une obligation de duration évidemment plus faible.